Partilhar risco para enfrentar uma pandemia
No seguimento das medidas drásticas tomadas pelo Governo para o combate à pandemia COVID-19, temos assistido à adoção de novos comportamentos por parte da população que afetam sobremaneira o seu quotidiano: limite às deslocações, teletrabalho e encerramento temporário de empresas e outros estabelecimentos. Quase todos os empresários viram o tapete ser-lhes tirado debaixo dos pés, e muitos dos seus planos de crescimento futuro foram rapidamente substituídos por planos de contingência para gerir problemas de liquidez de curto prazo.
O impacto esperado mais comum e imediato no tecido empresarial como resultado da COVID-19 é a expectável quebra temporária no volume de negócios das empresas, podendo este resultar em sérios problemas de liquidez.
O recente pacote de medidas apresentado pelo Governo para ajudar a mitigar estes impactos apresenta ainda sérias limitações, sobretudo para as PMEs. De modo a evitar graves problemas de liquidez, os empresários poderão considerar fontes alternativas de financiamento que poderão incluir, entre outros, instrumentos de capital.
A Clearwater International tem um vasto conhecimento do mercado de fundos de Capital de Risco (Private Equity), com os quais em 2019 concluiu 53 transações envolvendo mais de 30 fundos. A nossa equipa tem a experiência e a capacidade de encontrar a solução mais adequada para as necessidades do seu negócio.
Medidas do Governo – Sumário
O Governo agilizou a criação de um pacote de medidas de apoio às empresas com o objetivo de minimizar os efeitos negativos da COVID-19, onde se inclui:
- O regime simplificado de acesso ao lay off de colaboradores
- A moratória dos créditos perante instituições financeiras
- Novas linhas de crédito dedicadas às empresas garantidas pelo Estado
- Diferimento de Impostos e Contribuições
- Maior rapidez no pagamento de incentivos previstos no Portugal 2020
Limitações
Estas medidas são bem-vindas, mas têm limitações. Por exemplo, o acesso ao lay off é direcionado apenas a empresas que encerrem atividade (total ou parcialmente) ou que tenham sofrido uma quebra superior a 40% do volume de negócios, além disso não elimina totalmente o custo que estas terão com estes colaboradores.
A generalidade dos Impostos e Contribuições apenas poderão ser diferidos em dois terços durante 3 ou 6 meses, o que deverá ser insuficiente. Adicionalmente, as linhas de crédito garantidas pelo Estado estão dotadas de montantes muito abaixo das necessidades sentidas pelas empresas e impõe um limite máximo por empresa no acesso a esse financiamento.
As empresas enfrentarão desafios consideráveis para se enquadrarem e acederem às soluções apresentadas, especialmente no que diz respeito às linhas de crédito garantidas pelo Estado. Embora os custos associados ao financiamento bancário continuem em valores historicamente baixos, existem vantagens consideráveis em recorrer a fontes alternativas de financiamento, tais como investidores de capital.
Soluções de Capital Próprio
Embora neste momento de especial particularidade a maioria dos fundos de Private Equity esteja focada nas empresas que compõem os seus portfólios, estes ainda mantêm elevados níveis de capital para investir. Através do contacto constante mantido com estes investidores, temos constatado que os mesmos continuarão a investir e a apoiar equipas de gestão competentes e com boas perspetivas de negócio.
Vender uma participação do seu negócio a uma Private Equity é uma decisão importante e, como tal, importa perceber algumas das suas principais vantagens:
- Rapidez e flexibilidade – investidores de Private Equity são, por norma, mais céleres e flexíveis na tomada de decisão quando comparados com a banca tradicional;
- Menor impacto na gestão da tesouraria – o investimento de Private Equity normalmente é aplicado em instrumentos de longo prazo que não criam pressão no fluxo de caixa do negócio;
- Suporte à equipa de gestão – acompanhamento por profissionais especializados e acesso às suas redes de contacto e parcerias;
- Extensas redes de contactos – diretores não executivos acrescentam valor significativo aos negócios;
- Financiamento adicional – os investidores têm interesse em continuar a investir em equipas de gestão competentes.
A Clearwater International mantém uma relação próxima com as principais PEs e investidores institucionais, que oferecem soluções de financiamento flexíveis para fortalecer a estrutura de capitais, providenciar investimento de desenvolvimento / substituição, ou acelerar o crescimento do negócio.
Fortalecer o crescimento
Para empresas sólidas que se viram forçadas a utilizar as suas reservas para fazer face à atual situação, comprometendo assim os seus planos de crescimento futuro, poderá ser vantajoso considerar a entrada no capital por parte de investidores de Private Equity capazes de providenciar financiamento e um acompanhamento especializado no dia-a-dia. Este apoio pode contemplar suporte em decisões estratégicas de gestão, suporte em aquisições e, ainda, partilha de melhores práticas operacionais.
O acesso a este capital especializado pode garantir o posicionamento estratégico do negócio, permitindo oportunidades de crescimento orgânico ou capacidade financeira para enveredar numa estratégia de fusões e aquisições o que resultará em importantes vantagens concorrenciais.
Talvez contra intuitivamente, o período de encerramento temporário das empresas possa representar uma oportunidade única para os empresários reconsiderarem os seus planos estratégicos, e garantir a capitalização e a dotação de recursos para a próxima fase de crescimento dos seus negócios.
A Clearwater Internacional está a par das necessidades e objetivos das sociedades de investimento, podendo assim apoiá-lo a encontrar a melhor solução para o seu negócio
