Investorer søger virksomheder med ESG-fokus
I 2021 satte Troldtekt gang i processen med at finde sin nye rette ejer. Her var de potentielle købere blandt andet interesserede i den ambitiøse tilgang til bæredygtighed. Noget som investorer i stigende grad er på udkig efter, fortæller Lars Rau Jacobsen, partner hos Clearwater, der rådgiver inden for køb og salg af virksomheder.
Efter i 2021 at have været på udkig efter en ny rette ejer er Troldtekt fra 2022 en del af den irske Kingspan Group.
Generelt kan vi se, at ESG fylder mere og mere
Når en byggekoncern med globale aktiviteter gerne vil have en dansk akustikvirksomhed ind i folden, skyldes det ikke mindst Troldtekts strategiske tilgang til bæredygtighed. Den tilgang passer perfekt ind i Kingspans bæredygtighedsprogram, Planet Passionate, der fokuserer på energi, CO2, cirkulære kredsløb og vand.
Ambitionerne går godt i spænd med Troldtekts forretningsstrategi, som er baseret på designkonceptet Cradle to Cradle.
Generelt kan vi se, at ESG fylder mere og mere, når vi skal finde købere til virksomheder, siger Lars Rau Jacobsen, partner hos Clearwater International, der har rådgivet ejerkreds og ledelse i processen med at finde den nye rette ejer til Troldtekt.
ESG står for Environmental, Social and Governance, men forkortelsen bruges også som synonym for virksomhedens ansvarlighedsarbejde og CSR-politik. Inden for køb og salg af virksomheder er ESG for alvor blevet en parameter, der tages i betragtning, når købere og investorer evaluerer mulige investeringer.
De tre tendenser, der driver ESG appetitten
Ifølge Lars Rau Jacobsen er der groft sagt tre tendenser, der driver efterspørgslen på ESG-investeringer.
Den første tendens er et hygiejneniveau, som vi har set gennem mindst to årtier, hvor investorerne foretager en screening for områder, man ikke vil forbindes med, eller som kan indebære betydelige risici for targetvirksomheden. Både af moralske årsager, og fordi det udgør en forretningsmæssig risiko. Det gælder for eksempel børnearbejde, korruption eller miljøforhold, forklarer han og fortsætter:
Det næste niveau er et investeringsperspektiv, hvor investorerne ser på ESG-investeringer ud fra virksomhedens marked og forretningsmodel. Her giver ændrede forbrugertrends og lovgivning stigende efterspørgsel efter produkter og virksomheder med en positiv ESG-profil. Det niveau af ESG-drevne investeringer har oplevet en stor acceleration inden for de sidste par år, da der her også er gode muligheder for at investere i virksomheder med høj vækst og afkast. Det er altså ikke nødvendigvis kun en filantropisk tilgang, men også en vurdering af, at der kan skabes et godt økonomisk afkast.
På det tredje niveau er der endnu en tendens, der driver efterspørgslen efter ESG-investeringer:
Investorer har et traditionelt afkastkrav til deres investeringer, men vi ser en tendens til, at folk er villige til at acceptere et lavere afkastkrav, hvis man gennem sin investering kan gøre en forskel i et ESG-perspektiv. Mine egne børns børneopsparinger er et udmærket eksempel. Der blev jeg spurgt af min bankrådgiver, om jeg ville sætte dem i en traditionel investeringsforening eller en investeringsforening med fokus på bæredygtighed. Der ved jeg godt, hvad mine børn ville sige, hvis de finder ud af, at deres opsparing er skabt på tobaksinvesteringer eller lignende. Så jeg vælger at acceptere et lavere afkast, mod at investeringen forhåbentlig har gjort verden til et bedre sted. Og hvem ved, måske viser investeringen sig på sigt endda at være bedre – også rent økonomisk, siger Lars Rau Jacobsen.
Bæredygtighed skal være rentabelt
Lars Rau Jacobsen understreger dog, at hvis en virksomhed vil være mest attraktiv for investorerne, er det ikke nok at arbejde med ESG:
Bæredygtighed og ESG er godt, men økonomisk rentabel bæredygtighed og ESG er endnu bedre. Det er Troldtekt et godt eksempel på, for de har bygget en forretning med en livscyklustænkning omkring deres produkter. Og de har for nylig lanceret et CO2-negativt produkt, der har stort potentiale i byggebranchen. De adresserer et behov for mere bæredygtigt byggeri, samtidig med at det er en god forretningsmæssig disposition, siger han.
Lars Rau Jacobsen peger på, at ligesom efterspørgslen på ESG-investeringer er steget i de senere år, er kravene til dokumentation og transparens steget tilsvarende.
Virksomheder, skal med andre ord kunne bevise deres grønne påstande:
Ordet greenwashing fylder rigtig meget i vores branche, og det er vigtigt, at de virksomheder, der søger en ny ejer eller investor, kan underbygge sin ESG-profil med fakta og konkrete tiltag og ikke smykke sig med lånte fjer, siger han.
Her giver det troværdighed at arbejde med uafhængige certificeringer og som Troldtekt at rapportere sine fremskridt løbende og systematisk, mener Lars Rau.
Artiklen er et uddrag af Troldtekt CSR-rapport for 2021. Du kan læse hele rapporten her.
